Tendances sur les marchés émergents, l'année de tous les scrutins électoraux

Géopolitique : une année riche en élections

En 2024, des élections nationales auront lieu dans 40 pays, représentant plus de 40 % de la population mondiale (environ la moitié du monde si l'on tient compte des élections au Parlement Européen).

Les résultats de ces élections pourraient affecter la trajectoire économique à venir, ainsi que les relations internationales des puissances établies, telles que les États-Unis et l'Europe, et des puissances émergentes, en Asie et en Amérique latine notamment.

Les politiques internes des puissances émergentes telles que la Chine, l'Inde et l'Amérique latine façonneront, de plus en plus, la géopolitique au niveau mondial. Selon nous, les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés sur les marchés émergents devraient évaluer les facteurs propres à chaque pays, tels que la stabilité politique, les finances publiques et la croissance économique.

Des opportunités dans un monde fragmenté

Nous sommes optimistes quant aux perspectives des marchés émergents en 2024. Après le rallye de 2023, les investisseurs à la recherche d'opportunités devraient envisager de se tourner vers les marchés émergents, et tirer parti de leur avantage en termes de croissance, de leur forte consommation et d’une bonne dynamique commerciale.

Les perspectives actuelles de cette classe d'actifs sont de plus en plus favorables, avec certaines économies émergentes stratégiquement positionnées pour la croissance. Les projections indiquent que la prime de croissance en faveur des marchés émergents par rapport aux marchés développés devrait encore s'accroître.

Thèmes clés

OBLIGATIONS DES MARCHÉS ÉMERGENTS	ACTIONS DES MARCHÉS ÉMERGENTS	ESG
Une source de revenus aux rendements attrayants   Le profil de rendement actuel des obligations des marchés émergents libellées en monnaie forte est plus attrayant aujourd'hui que les années précédentes. Dans la perspective du pivot de la Fed en matière de taux d'intérêt, nous maintenons une position positive sur les obligations émergentes et les devises, adoptant une approche sélective, et en nous concentrant sur les pays qui ont réussi à bien anticiper l'inflation.	Place à l’optimisme pour 2024   Nous sommes positifs concernant cette classe d'actifs. Les facteurs favorables sont :  La prime de croissance favorise de plus en plus les marchés émergents par rapport aux marchés développés  Le cycle des investissements devrait pencher en faveur des marchés émergents  Les valorisations restent attrayantes tant en termes absolus que relatifs  Le cycle des gains suit une trajectoire positive	Un thème grandissant sur les marchés émergents La demande croissante des investisseurs pour des obligations vertes, sociales et durables pourrait contribuer à la transition écologique des marchés émergents et des pays à faible revenu. Dans ces régions, où les effets du changement climatique sont particulièrement prononcés, le marché des obligations durables s’accroit et est nécessaire pour leur développement économique.

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